在退市整理板上“整理”了30个交易日，“退市长油”昨天迎来了它的末日秀：虽开盘走低，但收盘前10分钟翘尾，最终以0.83元平盘收场。1997年登陆上交所、出身央企、根正苗红的长航油运，17载的A股之路就此画上句号。

　　45个交易日之后，长油将转至全国中小企业股份转让系统(新三板)挂牌。业内预计，长油若能够回归，最早也需在2016年之后。但总有资金无惧漫长的等待，在最后交易日以近亿元资金杀进，静待长油涅槃。

　　事件

　　四年巨亏80亿无奈退市

　　离别之前，长油在A股市场制造了数项纪录：首家退市央企，首家进驻退市整理板的上市公司，也是2012年退市制度改革以来，上交所第一家因财务指标不满足条件而退市的公司。

　　翻看*ST长油此前数年的业绩报告，全球金融危机带来的国际航运供需失衡、运价持续低迷，让长油陷入持续亏损的境地，2010年-2013年四年来*ST长油亏损额高达79.33亿元。

　　2014年4月21日，长油进入退市整理期交易，证券代码虽仍为“600087”，但证券简称变成“退市长油”。上交所3日晚间发布提示，2014年6月5日，长油将被正式摘牌。根据相关规定，在退市整理期届满之日起的45个交易日之后，退市长油登陆新三板。

　　昨天，长油发布了关于公司股票进入退市整理期交易的第十一次风险提示公告，预计公司股票将在2014年8月6日前(含8月6日)开始在全国股份转让系统转让。同时提示，股东需在公司股票终止上市后办理股票确权登记，其股票方可在股转系统进行挂牌转让。股东可到公司聘请的代办机构中信证券或其他具有全国中小企业股份转让业务资格的代办券商办理股份重新确权、登记和托管手续。

　　市场

　　最后一个交易日平盘报收

　　如果不是最后10分钟的表演，长油在A股舞台上的最后交易称得上惨淡。昨天早盘，长油以0.81元低开，最大跌幅达到4.82%，但在收盘前10分钟，突然出现大幅翘尾行情，截至收盘，长油报0.83元，与前一交易日持平。不过与前几日相比，交易量大幅放大，达到9578万元。这意味着近亿元资金在最后交易日杀入长油，并持有长油进入三板市场。成交明细同时显示，退市前半小时成交额急剧放大，达到3649万元，相当于全日成交额的1/3。

　　自今年4月21日进入退市整理期交易以来，退市长油股价暴跌，遭遇一连七个跌停，股价从1.63元一路下滑，成为两市唯一一只仙股之后跌势不止，一直跌至0.68元。但在最后几个交易日，长油突然一反下跌态势，股价大幅上涨甚至冲击涨停，走出了一轮“末日行情”。数据显示，上周五个交易日，退市长油累计涨幅达到了12.68%。不过，在末日狂欢的队伍中，并未出现机构的身影。

　　展望

　　长油回归A股可能性有多大？

　　在退市前夜长油吸引游资的追捧，业内分析，资金虽参与目的不同，但不外乎两种：一是短炒获利，二是博其重组回归。而后者赌注的依据，仍然是长油的央企背景。

　　那么，长油回归的可能性有多大？对此，业内人士称，长油回归的优势在于，在连续亏损三年之后，企业非但没有借助财务手段来扭亏，反而以大额计提等手段增加当年的亏损额度，2013年净亏59亿元。大幅计提坏账准备，也是导致长油退市的原因之一。而这种加速亏损为日后盈利创造了空间，也强化了公司提前重新上市的预期。此外，纵观当前已退市且在三板市场交易的公司价格来看，普遍在1.5元附近，退市长油目前的价格也部分降低了投资者的投资风险。

　　也有机构研究员认为，退市长油本身的资产负债率过高，亏损额巨大，壳价值有限，公司盘子太大，在一定程度上提高了重组的难度。虽有回归的可能性，但经过数年的等待若不能带来较大收益，大量买进并不可取。据了解，根据规定，沪市公司申请重新上市的一个重要条件就是：最近两个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过2000万元。这也意味着长油即使能再次回归A股，时间最早也要在2016年以后。

　　链接

　　退市长油敲响警钟 39家公司面临退市风险

　　证监会信息显示，目前A股市场中尚有39家公司被实施退市风险警示，有可能步退市长油的后尘。

　　据证监会通报的上市公司2013年年报情况的公告显示，截至2014年4月30日，沪深两市共2537家上市公司，除博汇纸业、ST成城、*ST国恒3家公司未按期披露年报外，其余2534家均披露了2013年年报。上述2534家公司年报披露后，按照证券交易所《股票上市规则》的有关规定，39家公司被实施退市风险警示(*ST)，4家公司因触及净利润或净资产指标被暂停上市；5家公司被实施其他风险警示(ST)。

　　据了解，39家被实施退市风险警示的公司中，包括触及净利润指标34家，触及净资产指标1家，触及审计意见指标3家，触及规范类指标1家。在上述39家*ST上市公司中，离退市边缘最近的是4家因触及净利润或净资产指标被暂停上市的*ST股。这4家公司分别为*ST凤凰、*ST武锅B、*ST超日和*ST二重，目前均已暂停上市。除此以外，今年一季度仍有25家亏损，其中*ST仪化、*ST新材、*ST锐电、*ST吉炭亏损在亿元以上。