一个SUV细分市场，成就了长城汽车市值5年70倍（H股）的神话；而一个哈弗H8车型，又将其拖入股价近乎腰斩的泥沼。推迟上市、试驾撞车、交付延迟，哈弗H8自2013年11月亮相以来可谓是命运多舛，由此也引发资本市场对长城汽车技术研发能力、管理水平等方面的质疑。

　　 在长城汽车看来，哈弗H8上市过程中出现的坎坷，是SUV产品迈向高端化必须承担的风险，并没有动摇其集中开拓SUV市场的战略方向。长城汽车董事长魏建军透露，导致此次哈弗H8延迟交付的高速噪音，源自于传动系统的调校环节，目前主要依靠自身技术团队进行摸索和排查，恢复交付没有时间表。

　　 业内专家指出，问题出在传动系统匹配不成熟，但根源还在于技术实力存在差距。国内车企对冲击中高端市场的难度要有清醒的估计，要认识到自主品牌“模仿—借鉴—自主研发”的升级路径很难一蹴而就，需要有足够的技术研发实力作支撑。

　　 哈弗H8上市波折

　　 ◆2012年4月，之前一直被称为SC60的长城汽车新款SUV车型亮相北京车展，被定名为哈弗H7，是继H5、H6之后哈弗系列的全新旗舰汽车产品。

　　 ◆2012年11月，广州车展期间，哈弗H7正式更名为哈弗H8。

　　 ◆2013年6月，长城汽车举行第三届科技节，哈弗H8被重点展示，明确搭载长城汽车自主研发的直喷增压GW4C20发动机，匹配德国采埃孚的6速手自一体变速器。

　　 ◆2013年11月21日，哈弗H8在广州车展正式宣布上市，共推出四款车型，分别为两驱标准型、两驱豪华型、四驱标准型以及四驱豪华型，售价区间为20.18万元-23.68万元。

　　 ◆2014年1月，长城汽车发布公告称，由于哈弗H8存在发动机调校较为保守、方向盘操纵偏轻、制动距离过长等8项问题，将推迟3个月上市。

　　 ◆2014年4月11日，长城汽车公告，已经对哈弗H8进行了优化、提升，计划将在4月20日北京车展正式上市。当日下午，机构投资者调研试驾哈弗H8的过程中，由于司机操作失误，车辆侧滑撞上护栏。

　　 ◆2014年4月20日，在北京车展上，经过三个月改进的哈弗H8再度正式上市，售价依旧维持20.18万元－23.68万元不变。

　　 ◆2014年5月9日，长城汽车公告称，哈弗H8的客户反映车辆在高速工况下，传动系统存在敲击音，影响了整车品质，达不到商品车交付的条件，公司决定哈弗H8将继续整改，达不到高端品位绝不上市。（刘兴龙）

　　 充满火药味的股东大会

　　 5月9日，在保定市朝阳南大街的厂区内，长城汽车2013年年度股东大会如期举行，内地、香港等地股东，以及来自券商、基金、保险公司等机构的人士纷纷涌入会议现场。

　　 尽管审议的议案显示，长城汽车2013年交出了一份令人满意的成绩，业绩同比增幅高达44.5%，然而参会者脸上却都写满了焦虑，不时掏出手机刷新着股票交易软件。当日，长城汽车股价不出意外地遭受重创，A股全日封于跌停板，H股则一度下跌约18%，单日市值蒸发168亿元港币。导致这一局面的原因是，长城公司发布公告称，哈弗H8交付时间延迟。

　　 这注定是一场充满了火药味的股东大会，机构和股东们在提问环节不仅探究H8延迟交付的原因，还对长城汽车管理能力、技术水平，以及反复公告又一再延期带来的“诚信”问题，提出了质疑。

　　 “我们没做不诚信的事，关于哈弗H8的上市进展，都是严格依据事实进行披露。”长城汽车董事长魏建军的回应一如既往的强硬。

　　 魏建军颇感失落的是，一年前机构投资者还对其奉若神明，他一手创立的长城汽车创造了H股市值5年翻70倍的神话（2008年10月23日—2013年10月23日期间），然而随着股价逐级下行，质疑声也纷至沓来。资本市场的迅速“变脸”让魏建军对于股市有了一些抵触，面对机构研究员的增持建议，他给予了斩钉截铁地回绝：“我不会增持，我已经是第一大股东了，再增持还有什么意义。”但是，一项《关于给予董事会回购A股及H股一般性授权的议案》获得股东大会通过，表明长城汽车对稳定股价已做好准备。

　　 H8是哈弗品牌独立以来第一款进入中高端市场的豪华SUV，对于长城汽车来说有着里程碑式的意义。然而不幸的是，这款车自2013年11月广州车展亮相以来，就一直命运多舛。今年1月13日,长城汽车宣布,由于哈弗H8存在8个方面的问题，决定继续对哈弗H8进行完善整改，推迟3个月上市，并暂停接受预订。4月11日，长城汽车再次公告，已经对哈弗H8进行了优化、提升，计划将在4月20日北京车展正式上市。然而，就在当日下午，一批机构投资者调研试驾哈弗H8的过程中，由于司机操作失误，进入弯道时未能及时减速，车辆侧滑撞上护栏。此后，高调亮相北京车展仅仅19天的哈弗H8再度“停摆”。5月9日，长城汽车公告称，经过整改，哈弗H8的精致感知及品位得到了大幅提升,但是通过近期交付后，客户反映车辆在高速工况下，传动系统存在敲击音，影响了整车品位，达不到商品车交付的条件。

　　 通俗来讲，哈弗H8交付面临的障碍只剩下一个——高速噪音。这看似是汽车普遍存在的问题，长城汽车为何甘愿冒着市值蒸发百亿元的风险，再度宣布延迟？

　　 长城汽车人士透露，根据检测仪器排查，噪音的来源是传动系统，也就是说噪音产生于汽车内部而非外部，如果是风噪、胎噪，可以通过增强密闭性、更换轮胎等方式解决，而传动系统的噪音很难消除，也不容易解决。“推迟交付的决定不完全是主观判断，我们有标杆车的客观检测对比数据作为依据。我们测试了很多高端SUV车型，在高速环境之下，它们也会有噪音，不过哈弗H8的噪音确实更大。”

　　 一个不容忽视的细节是，在H8上市之前的数月期间，长城汽车积极完善整改，也组织了媒体和机构投资者试驾，均没有反映高速工况下存在严重噪音，反而是首批得到交付车辆的3位客户在使用短短十几天内，就发现了这一问题。一位汽车行业专家解释称，传动系统的高速噪音需要长期使用才能发现，试驾活动由于维持高速行驶时间较短，很难察觉到问题。一般来说，噪音问题应该在汽车样车试验阶段得到发现和解决，不过国内汽车厂家普遍存在测试周期不足的现象，在有限的测试过程中需要关注功能性、可靠性等多方面数据，同时还要模拟不同路况，如砂石路、雨水路、搓板路、爬坡路等，这导致一些问题和缺陷无法充分暴露。

　　 尽管外界对于长城汽车此次延迟交付的决策和初衷有着诸多猜疑，不过魏建军强调“问题就是问题，我们的态度就是充分暴露问题”。在他看来，哈弗H8上市和交付过程中出现的坎坷，是长城汽车的SUV产品迈向高端化必须承担的风险。“目前的哈弗H8不是不能跑，也不是会出现安全隐患，主要是品位问题，高端车型需要有更高的要求。20多万元的车，一定要做得很优秀。”

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