担当金融改革的探路者——访中投公司兼中央汇金公司董事长丁学东

　　党的十八届三中全会提出“完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管”的要求。作为国务院授权的国有金融资产出资人代表，中央汇金投资有限责任公司在普通人眼里显得有些神秘。然而，从推动国有大型银行改制上市，到二级市场屡屡增持国有银行股票，再到积极解决一些老牌证券公司和保险公司的历史遗留问题，汇金一直扮演着重要而特殊的角色。汇金公司因何而生，又是怎样一种运营模式，未来将如何更好发展？在汇金公司成立10周年之际，本报记者独家专访了中投公司兼汇金公司董事长丁学东。

　　在金融改革中应运而生

　　——以控股公司模式管理国有金融资产，符合 “以管资本为主加强国有资产监管”这一改革方向

　　记者：提到汇金，很多人都会想起股市上屡屡增持国有银行股的投资行为，请您描述一下汇金是一家怎样的公司，它成立十年来在推动金融改革等方面都发挥了怎样的作用？

　　丁学东：汇金公司在我国金融改革中应运而生，并在深化改革中不断成长进步。2003年9月末，我国大型商业银行不良资产率高达21.38%，国外舆论认为 “在技术上已破产”。如何化解金融体系风险，增强金融企业竞争力，成为我国面临的重要课题。

　　2003年12月，国务院经过反复论证，决定采用控股公司模式设立汇金公司，利用外汇储备对国有重点金融机构注资并行使出资人代表职责。随后，以注资中行、建行为标志，汇金公司先后参与了国有商业银行股份制改革、证券公司综合治理、保险公司治理改革和政策性金融机构改革，推动工、农、中、建四大国有商业银行和光大银行、新华人寿、银河证券在内地和香港成功挂牌上市。

　　截至今年6月，汇金公司控参股机构达到21家，资产合计72.4万亿元，净资产合计4.8万亿元；汇金公司对控参股机构的原始投资成本约为9700亿元，目前持有控参股机构权益总额已超过2.4万亿元，累计现金分红超过6600亿元，实现了国有金融资产保值增值的目标，充实了国家财务资源，为进一步深化金融体制改革创造了条件。成绩来之不易，凝结着创立者、实践者的智慧和汗水，也得益于有关部门大力支持。现在回过头看，当初汇金公司的设计非常有远见。

　　记者：作为国有金融资产管理体制的探索者，汇金公司成功的关键是什么？

　　丁学东：汇金公司代表国家直接持有国有重点金融机构股权，以控股公司模式管理国有金融资产，是10年来的创新性探索，也符合十八届三中全会提出的“以管资本为主加强国有资产监管”这一改革方向。

　　汇金公司成立十年来的实践表明，采用控股公司模式，依据公司法，以资本为纽带，以出资额为限，通过市场化方式管理国有金融资产，一方面，有利于实现政企分离和政资分离，避免行政直接干预国有金融机构商业化经营；另一方面，有利于针对不同类型的机构特点，实施市场化、差异化的股权管理。

　　经合组织的最新研究表明，尽管世界各国的国有资产规模各不相同，但是都遵循专业化和市场化原则来行使管理职能，并趋向于确定相对集中的管理主体。汇金公司的实践符合国际发展的大趋势。

　　只当股东，不做“婆婆”

　　——汇金公司不发指令不搞审批，通过市场化方式提出国有股东意见建议

　　记者：派出董事制度是汇金公司一项很有特色的制度，派出董事在金融机构的公司治理过程中如何发挥作用？

　　丁学东：汇金管理模式的核心是派出董事制度。汇金公司向控参股金融机构派出股权董事，已达百人之多，使国有股东的“人格化”落到实处，是国有金融资产管理的一项创新性制度安排。

　　派出董事全天候在控参股机构“坐班”，其组织、行政和工资关系都在汇金公司，由汇金公司进行业绩考核，在一个派驻机构任职最多不能超过6年。这种特殊的制度安排避免了利益冲突，初步解决了长期困扰国有金融机构的信息不对称、内部人控制等问题。同时，汇金公司派出董事的席位占比，意味着对于重大事项拥有否决权，是公司治理有效制衡的机制性保障。

　　从近几年的董事会议案审议情况来看，派出董事的反对和弃权票约占全部反对和弃权票的2/3，特别是在收购兼并、固定资产购置、人员费用等方面发挥了制衡作用。在国际金融危机期间，金融机构高管的薪酬在欧美国家成为众矢之的，在我国也引起了广泛关注。在派出董事的积极推动下，主要金融机构高管2008年薪酬较上年减少10%以上。