12月10日亚洲汇市的美元指数依旧延续上周五以来的下跌态势，在80.00整数关口上方震荡徘徊，守住80.00整数关口显得岌岌可危。

　　然而，就在当地时间12月9日，美联储3位官员才接二连三地发表了关于“美联储可能在12月份提前缩减QE规模”的言论，只是美元走势显得并不赏脸，不仅没出现以往应声上涨的现象，反而以意外的下跌作为回应。

　　美国经济正在逐步好转，美联储退出QE的时间也日益临近，这对美元而言无疑是利好，市场也纷纷预期美元将重归强势。然而，美国经济乃至世界经济的回归常态同时也意味着投资者风险偏好的上升，美元的避险功能不再突显。判断美元前景的难度似乎越来越大了。

　　美元不涨反跌

　　联储暗示年内缩减QE规模，但并未如往常一样引发反弹

　　本周一，美联储的3位官员分别就美联储该何时退出QE发表了言论。在美联储具有投票权的圣路易斯联储主席布拉德表示，鉴于就业市场出现好转的迹象，美联储可能会在本月的会议上小幅缩减QE规模。达拉斯联储主席费舍尔表示，缩减QE应该从下周就开始(即12月18-19日的会议上)。里奇蒙德联储主席莱克表示，进一步的刺激措施已经无助于美国经济的复苏。

　　显然，尽管3位官员的措辞有所不同，但所表达的意思则是高度的一致，那就是美联储应该在年内就开始缩减QE规模。然而，这样的评论却并未如往常一般引发美元的反弹。在昨日的亚洲汇市上，美元指数在开盘不久之后就出现直线下跌的走势，最低下跌至80.02，距跌破80.00整数关口仅一步之遥。虽然，在进入欧洲汇市时段之后，美元指数出现一定程度的回升，但是始终围绕在80.10一线上下震荡。

　　同样的“反常”现象也出现在上周五。上周五，美国劳工部公布最新的统计数据显示，美国11月份非农就业人数增加20.3万，好于市场预期的增加18.5万。与此同时，11月份失业率也下降0.3个百分点，至7%这一2008年11月以来最低水平。另外，美国谘商会12月9日公布的数据显示，美国11月份谘商会就业趋势指数(ETI)年率上升5.3%至115.21，所有8个分项指标都在11月份对就业趋势指数作出积极贡献。然而，美元指数并未对这些数据还以“好脸色”。

　　美元前景迷离

　　即使美联储在明年3月份开始缩减QE规模，对美元的刺激作用可能也不会太大，美元不太可能出现大幅上涨的行情

　　“虽然美国的非农就业数据表现超预期，也在一定程度上重燃了市场关于美联储可能在12月份即缩减QE规模的预期，包括美联储的官员们也纷纷出言建议美联储在本月的利率决策会议上就讨论缩减QE事宜。但是，大部分市场人士认为，美联储在年内开始缩减QE规模的可能性并不大，更大的可能是在明年3月份。这也是导致美元在近几个交易日持续走跌的主要原因。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　瑞穗证券的外汇策略师Kengo Suzuki称，现在仍很难说美联储可能何时开始削减刺激措施。他仍认为，美联储在12月份开始削减刺激措施的可能性不大。Suzuki认为，美联储在12月份开始削减刺激措施的几率为10%，明年1月份和3月份开始削减刺激措施的几率分别为50%和40%。

　　甚至，目前还有一种观点认为，即使美联储在明年3月份开始缩减QE规模，对美元的刺激作用可能也不会太大，美元不太可能出现大幅上涨的行情。高盛集团周一表示，与投资者的交流显示市场对于美联储削减QE对外汇市场的影响的预期依然分化。一方认为美元将走强，新兴市场资产将下跌，他们认为美联储可能将无法阻止债券收益率的新一轮下跌。另一方认为市场已经消化削减QE的预期，美元将很难有机会上涨。