继一年前豪买招商银行之后,金融业“新贵”安邦保险近日举牌民生银行,再度站上资本市场风口浪尖。安邦正在买什么?还要买什么?它的资产配置逻辑是什么?未来将走向何方?

　　央广网河南分网消息 据上海证券报报道：安邦保险近日举牌民生银行,引起市场关注。梳理近年市场公开信息,安邦投资版图隐约可见:资产配置标的主要为金融及地产,范围则包括境内外,经营目标或是大型跨国金控集团。

　　金融领域,二级市场上买入招商银行、民生银行;低调收购世纪证券;“安邦基金管理有限公司”通过国家工商总局企业名称核准……安邦目前金控版图已涉及产险、寿险、健康险、养老险、国内资产管理公司、香港资产管理公司、保险销售、保险经纪、成都农商银行、邦银金租、世纪证券等多种业务。近日更有消息称安邦正与天津信托洽谈收购事项。

　　地产领域,去年多次举牌金地集团、增持金融街、买入万科,以及今年二季度买入华业地产,被业界称为“扫货”房企。

　　跨境并购方面,今年10月6日低调完成一笔高达19.5亿美元(约120亿元人民币)的收购,从希尔顿手中接盘纽约华尔道夫酒店。这是中国险企首次投资美国不动产,也是截至目前中国险企投资海外不动产的最大一单。此外,还宣布收购比利时FIDEA保险公司。另有消息称,安邦欲购韩国友利银行。

　　跑马圈地的并购驱动下,安邦的总资产规模排名迅疾上升,如今已越过新华保险,以7000亿元仅次于中国平安的3.8万亿、中国人寿的2.12万亿、中国人保集团的8103.6亿元,位居行业第四。

　　晋身民生银行二股东

　　不到一年,安邦保险就一举超越中国人寿七年积淀,成为民生银行第二大股东。举牌民生银行一役,展现了新旧保险企业迥异的投资风格,极具观察意义。

　　正如此前市场人士所言,安邦保险在今年三季度就开始加仓民生银行,只是不小心近期触及5%的红线。

　　查阅民生银行公告,在公告前六个月,仅有安邦保险集团在11月购入民生银行近350万股,交易的价格区间为7.13元至7.34元。这意味着安邦保险方面在六个月之前已持有大宗民生银行股票,只是在近日进行了少量增持,才使持股比例达到举牌要求。

　　公告显示,截至11月28日,安邦保险集团及旗下安邦财产保险股份有限公司、和谐健康保险股份有限公司持有民生银行A股共计17.2亿股。按民生银行最新股价7.91元估算,安邦保险投入的资金量已在百亿元人民币。

　　中国人寿投资民生银行的历史渊源很长。早在2007年6月底,中国人寿通过定向增发,成为当时民生银行最大股东。与其一同进入民生银行前十大股东的,还有中国平安。不过,中国平安此后撤离了民生银行,但中国人寿始终留守其中,期间起起落落,但截至今年三季度,仍持股4.06%,为民生银行第三大股东。

　　相比中国人寿,安邦则是新进入者。去年半年报显示,安邦财险首次出现在民生银行财报中,占比4.89%,为公司第二大股东。后续其陆续减持了一部分,但去年底在二级市场再度大手笔买进,花费28亿元,持股占比2.69%,锁定公司第七大股东席位。而安邦保险集团及和谐健康保险股份有限公司则一直隐身于股东榜单之外。

　　与中国人寿不同的是,安邦方面采取的是二级市场交易方式,强势杀入,而非诸如定增这样的温和协商进入模式。

　　民生银行股权相当分散,除香港中央结算(代理人)有限公司外,目前最大股东新希望投资的持股比例仅4.7%。

　　境内外收购并举

　　梳理安邦集团投资逻辑,展现至少三种清晰模式:买金融、买地产、海外淘。

　　2013年12月9日,沪市大宗交易平台惊现“土豪式”交易,招商银行被以高于市价10.7%的价格成交11.33亿股,占其总股本的4.5%,金额高达136.78亿元,远超2012年花旗太保换手浦发银行的大宗交易,成为当时A股史上最大笔大宗交易,该笔交易的买家正是安邦保险。

　　有分析人士对记者称,银行、地产估值较低,且有稳定的分红,与国家经济命脉息息相关,一直备受保险资金青睐。

　　安邦对于地产龙头更是情有独钟,去年以来多次举牌金地集团,且与生命人寿在金地集团股权上展开了“激烈争夺”。同时,安邦还高调举牌并持续增持金融街,目前的持股比例已上升至10.12%。此外,在今年二季度,安邦还买入了华业地产4.99%股份,逼近举牌,被业界称为“扫货”房企。

　　在企业发展与并购交易上,安邦也尽显跑马圈地本色。今年3月,安邦养老获得保监会同意开业的正式批复,意味着安邦保险已拿齐全部保险牌照。同在年初,“安邦基金管理有限公司”也通过国家工商总局企业名称核准。

　　除了对保险全牌照的布局,安邦对银行、租赁、券商、信托的收购则一城连着一城。有消息称,安邦保险最终以近17亿元的价格收购了世纪证券91.65%股权。世纪证券官网信息显示,其董事长、总裁为曾任安邦保险集团高管的姜昧军。

　　券商牌照之后,则是信托牌照。“去年开始,安邦就一直在寻觅可以入手的信托牌照,如天津信托。”据一位接近安邦保险的人士透露。

　　此外,安邦还在海外加速并购金融地产资产,交易量屡创纪录。今年10月6日,安邦斥资19.5亿美元从希尔顿全球酒店集团控股公司手中收购了其麾下经典品牌——位于纽约曼哈顿公园大道49-50街的华尔道夫酒店大楼;时隔一周的10月13日,安邦宣布收购比利时FIDEA保险公司,这是中国保险企业首次收购欧洲保险公司100%股权;上月,市场又有消息称,安邦欲购韩国友利银行。

　　“安邦保险国内外发力投资,主要是险资投资路径开闸后,有政策红利的快速释放期。况且,投资已经给安邦带来了丰厚收益。”一位业界人士分析。

　　投资成绩单“靓丽”

　　从公司披露的2013年年报显示,投资对于安邦保险业绩的拉动,起了至关重要的作用。

　　截至去年底,安邦旗下的安邦寿险总资产为169.72亿元,比2012年的81.43亿元高出一倍多;投资收益为6.56亿元,而2012年全年仅1435.5万元;公允价值2013年底为5.66亿元,2012年为3.16亿元;净利润2013年为2.48亿,2012年为3401.9万元。显然,无论是总资产还是净利润,主要贡献者都是投资。

　　而保费增长维持小幅增加态势,安邦寿险2013年底已赚保费为13.68亿元,2012年底为12.44亿元。

　　投资对于公司业绩的贡献程度,在其旗下的安邦财险更加突出。

　　年报显示,安邦财险2013年底已赚保费为46.5亿元,2012年为26.27亿元;净利润2013年为34.4亿元,2012年为10.93亿元,增长超过两倍;投资收益2013年为45.25亿元,2012年为17.9亿元;公允价值收益2013年为61.67亿元,2012年底为0.7亿元。

　　安邦旗下两家公司业绩差异很大,源于安邦财险出现在资本市场上的频率远大于安邦寿险,前者的投资风格相对后者更趋激进。(记者 郭成林 卢晓平)