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昨天，一首《江城子·十年》的词走红网络，不少网友借此抒发对于股市十年“零涨幅”的失望和无奈。 毫无疑问，从2001年到2011年的十年间，中国经济高速增长，而“零涨幅”的股市表明，A股市场“经济晴雨表”的功能基本丧失。 |
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A股惨成“零和游戏”
| 股民缴5388亿印花税 造就一群富豪 |
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Wind金融数据库的数据表明，2001年6月至2011年10月，股市累计成交金额为2421262.59亿元，即使按照当前证券行业万分之八的平均佣金水平来估算，股民合计缴纳3874.02亿元；股民累计为国家缴纳了5388.91亿元的印花税。而中国股市同期累计分红也不过7500.67亿元。股市对股民的分红回报基本上只够冲抵交易费用。【详细】
经济学家韩志国说：“四年大熊市，投资者亏损累累，但A股市场67%的 富豪却在这四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，创业板225人，平均财富20亿元。股权分置改革的成果被篡夺成为豪门盛宴。制度的最大受益者是富豪。”【详细】 |
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| A股十年零涨幅:谁之过 |
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截至上周末，仅2009年恢复IPO以来，A股募集总额高达9354.39亿元，居全球股市之首。其中，2009年一共完成129起IPO，募集资金2189亿元，2010年完成338起IPO，募集资金4830亿元，而今年已经完成247起IPO，募集资金达到2335亿元。我们可以清晰地发现，IPO的密度与市场点位成正比，只要市场有点热度，IPO密度马上就开始加强，这也是为什么A股反弹走不远、易夭折的重要原因。 【详细】
在A股市场，新股定价因盘子大小而全然不同，小盘股加上“高成长”的故事，往往成为资金疯狂炒作的标的；反观估值合理的中盘股，对于行业景气的担忧会被放大，甚至矫枉过正，以至于形成整个市场资金配置和投资习性的畸形化，价值在A股市场被扭曲。
与西方成熟市场以专业投资者为导向的市场结构不同，A股主要以个人投资者为主，而所谓的机构投资者的投资理念也并不成熟，抱团取暖、消息博弈、右侧交易的观念往往使机构投资者也呈现出散户效应，使其丧失了稳定市场的功能。同时整个A股参与者的投机偏好明显强于投资偏好，这也是为何新股高价发行、小盘股缺乏业绩支撑却受热捧。【详细】 |
| 何处是底 A股迈向何方？ |
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“在大家一听到股市掉头就走的时候，可能就真的是底部临近了。”股民老王说，虽然是这样，如果真的能像巴菲特那样“别人恐惧时我贪婪，敢于冒险抢底布局，还真是需要特别大的勇气啊！”
博时创业成长基金经理孙占军说，明年一季度值得投资人重点关注。股市周线已经五连阴。从上周市场来看，之前表现不错的食品饮料一周跌去7%，其它前期涨幅较好的行业在补跌，两市交易量特别低，这是典型的熊市后期的表现。【详细】
金志毅指出，虽然2245点作为一个象征性点位，市场可能短线会出现下反抽；但相对于新股的大规模发行和城商行即将批量上市的利空而言支撑力度太弱。如果不对继续抽血的状况予以根本性改善，市场的弱势状况很难改观。 【详细】 |
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| 十年来中国股市和世界主要股市对比 |
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——2001年6月14日，国有股减持办法出台，沪指创下此前11年来新高2245点。7月26日，国有股减持在新股发行中正式实施，股市开始暴跌。 ——2002年6月23日，国务院决定，除企业海外发行上市外，对国内上市公司停止执行关于利用证券市场减持国有股的规定，并不再出台具体实施办法。6月24日，市场爆发井喷式“6·24”行情。 ——2004年1月31日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台，史称资本市场“国九条”。 ——2005年4月29日，上市公司股权分置改革启动。 ——2005年6月6日，证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》。上证综指当日盘中跌破千点，最低见998.23点。 ——2006年7月5日，中国银行在上海证券交易所挂牌，掀开大型国有商业银行国内上市序幕。 ——2007年5月30日，财政部上调印花税税率导致“5·30”大跌，多数股票出现连续跌停。 ——2007年10月15日，上证综指突破6000点。10月16日盘中最高见6124.04点，创出历史新高。【详细】 |
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结语——也许普通股民对中国股市的未来不甚明了，但股民对中国股市的现状却十分明白--中国股市没有理由“全球垫底”，没有理由给出“十年零涨幅”的回报，没有理由让股民失望。为此，我们不能不对一切破坏中国股市健康发展的行为进行坚决打击，不能不对资本市场发展规律和损伤股民利益的圈钱者说不，不能不坚决打击腐败和捉住各种伸向股市及股民腰包的黑手，因为中国股市再也承受不起下一个“失去的十年”。 |
