华融证券姜江:股指期货上市加速投资产品创新

中广网 2010-04-16 11:48:00

　　主持人：现在是北京时间的9时39分，快速浏览沪深指数开盘之后市场的变化情况：

　　上证综合指数下跌16.57，当前点位3148点，成交67亿；深圳成份股指数下跌59.64%，当前点位在12453.64，成交67亿元。接下来我们了解多家券商最新的晨会报告，我们将要电话联线的是华融证券的姜江，我们今天和大家对股指期货进行全程直播，相信你们今天最关注的也是股指期货的内容？

　　姜江：是，股指期货正式推出，中国资本市场将迎来重要的里程碑事件。我们认为股指期货上市，将会加速中国内地资本市场投资产品的创新速度，丰富市场的交易品种和交易策略，促进整个市场的稳定和多层次的市场建设。我们认为，（股指期货）的一个最重要的功能，就是让内地市场拥有了更加广泛、更加强大的定价权益和手段。或许我们也认为股指期货的正式推出和运行，随着中国当前的市场特征，可能会在未来放大政策预期，加剧二级市场波动。从短期来看，由于管理层高标准起步的监管要求，股指期货推出的初期，在大部分个人投资者暂时被挡在市场门外，连公募资金和券商机构，因为操作的细则没有出台，所以他们没有开户。我们认为股指期货短期对二级市场的直接的影响，将会相对来说比较有限，那么从长期来看，随着未来股指期货和现货套率的一个平台的交易出现，程序化交易的推广，那么我们认为会是一个国内股票现货市场的交易量会有一个明显的放大，流动性会出现一个明显的提高和上升，我们也认为基金的这种根据股指期货推出这种产品创新的速度，也会大幅的加快。那么这是我们今天对整个的股指期货上市的一个点评和初步的判断。

　　那么从回到市场的基本面来看，随着周四公布的一季度的数据显示，微观企业的一个经营的应力情况大幅度得到改善，使个国内经济增长的微观基础更加坚实。那么物价的小幅回落和房价的快速上涨可能使得政府短期关注的交点，会转移到治理房地产市场，那么面对物价的担忧可能至于对房价加速上涨的担忧，我们的房地产市场所面临的政策紧缩性的趋势，短期内还是难以得到改变，从资金层面上来看随着国际板的推出，容行IPA以及央行需求回溯流动性等等，这些事件的发生对整个市场资金链会产生比较大的压力，我们认为周五市场可能会出现小幅回落的走势。

　　主持人：好的，非常感谢您。

来源：中国广播网    责编：张璇