央广网北京6月24日消息（记者梁婧 实习记者王吉星）日渐红火的千亿级可转债市场迎来新变化。近日，深交所、上交所同时发布了《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》（以下简称《适当性通知》）《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》（以下简称《实施细则》）。这标志着未来可转债交易权限的门槛将被提高，同时也有利于加大投资者保护力度。新规出台实施将如何影响可转债市场？个人投资者该如何调整优化投资策略？

新规亮点——个人投资者门槛提升

《适当性通知》主要针对新参与可转债交易的个人投资者门槛进行提升。深交所、上交所在《适当性通知》中指出，个人投资者参与向不特定对象发行的可转债申购、交易，应当同时符合下列条件：第一，申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；第二，参与证券交易24个月以上。

新规亮点——价格涨跌幅限制

在《实施细则》中，“价格涨跌幅限制”无疑是最大的亮点。其中第十五条指出：向不特定对象发行的可转债上市后的首个交易日涨幅比例为57.3%、跌幅比例为43.3%。上市首个交易日后，涨跌幅比例为20%。同时，为防止上市后的首个交易日可转债价格出现大幅波动，明确上市首日继续采用盘中20%、30%两档临时停牌和“价格笼子”机制。

新规亮点——新增提示风险特别标识

《实施细则》新增了特别标识。在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，切实保护投资者合法权益。不过，上市公司股票因交易类强制退市被终止上市，其向不特定对象发行的可转债被终止上市的情形除外。

新规亮点——匹配成交

《实施细则》还考虑到做好与债券交易规则的衔接，将超过价格限制的可转债申报处理方式由“暂存交易主机”调整为“无效申报”，与其他债券保持一致。将可转债协商成交信息盘中实时披露机制改为盘后披露，防范实时披露可能引发的匹配交易盘中价格波动风险。同时还根据债券交易规则对相关术语进行调整，如“竞价交易”改为“匹配成交”。

可转债投资四大策略

个人投资者参与可转债投资时，可利用哪些策略进行交易？恒泰证券资深投资顾问高佳给出“四大策略锦囊”。

1.低价策略。综合考量正股及可转债本身基本面及偿债能力都没问题的情况下，珍惜100元以下的折价可转债。

2.双低策略。多关注本身价格低，转股溢价率也比较低的可转债。

3.高息策略。多关注持有到期利息比较高的可转债，至少可以保证债券的收益。

4.优质股策略。挑选优质正股，并在合适位置转股，相当持有看涨期权。