央广网北京6月18日消息（记者梁婧 实习记者王吉星）公募REITs从2021年上市以来，就一直占据资本市场和媒体关注的焦点区域。从宏观来讲，公募REITs实现了盘活存量、降低杠杆、丰富资产配置等意义。从微观来看，REITs产品拥有稳定现金流、高分红特性，因此受到机构投资者和个人投资者的青睐。公募REITs一周年有哪些“成绩单”和“风险点”？解禁后，二级市场会作何反应？保障性租赁住房被纳入REITs试点有何重要意义？中央广播电视总台《视听大会·耳边有财》节目主持人梁婧对话清华大学金融科技研究院副院长、清华五道口全球不动产金融论坛秘书长魏晨阳博士，为您解读公募REITs一周年“成绩单”与“风险点”。

公募REITs一周年：三大亮点

公募REITs面世一周年，表现如何？魏晨阳博士用三个关键句做了总结。

1.预期基本达到试点预期。12只公募REITs发行上市以来，受到市场高度认可，总体走势平稳。从底层资产来看，其经营表现、基金分红基本符合市场预期，初步验证了基础设施REITs的风险收益特性与市场需求匹配。

2.类别有序增加。目前已公布REITs产品覆盖的基础设施类型，从一年前的产业园、高速公路、仓储物流已经扩展到保障性租赁住房、清洁能源、旅游景区等，有助于推动试点资产类别的多元化发展。

3.规则稳健推进。扩募机制目前已经启动，有助于完善国内REITs市场建设，增加市场供给，扩充公募REITs市场规模。同时还有利于盘活存量和宏观经济大盘的稳定，也体现了稳妥推进的原则。

解禁影响？“机构不会随意抛售，二级市场不必太担忧！”

6月21日，将会有9只REITs基金限售期到期迎来解禁。此次解禁有百亿规模，占9只公募REITs总市值的31.6%，是其流通规模的1.04倍。二级市场担忧是否会引发抛售？战略投资机构持有人态度如何？魏晨阳博士分析，“机构不会随意抛售，二级市场不必太担忧！”

魏晨阳博士具体解读：“首先，上市首批公募REITs基金持有者大多数为机构或国有股东，他们为了保持较高持股比例，不会随意抛售。其次，结合海外成熟市场经验，公募REITs产品一般会受到长期价值投资的专业机构青睐，本次解除限售后，具有长期配置需求的投资者持续持有的意向仍然强烈，会给二级市场的价格稳定提供支撑。”

魏晨阳博士还透露，“在监管方面，公募基金管理人非常重视本次解禁的节点，已跟市场进行多次预沟通、调研、访谈等。总体来看，解禁对于REITs二级市场的影响不会特别大。”

保障性租赁住房纳入REITs试点的意义？

保障性租赁住房已被纳入公募REITs试点项目中，监管层出台一系列支持政策，目前已有两单REITs产品正式向沪深交易所申报。保障性租赁住房纳入REITs试点，对经济稳增长、稳投资，对二级市场以及对个人投资者有何意义？

1.解决好大城市住房的突出问题。此项试点的推出，有利于继续落实国家的重大决策部署，坚持“房住不炒、租售并举”。推动保租房建设，其实作了非常大的增量性贡献。

2.盘活存量资产。回收资金用于新的保障性租赁住房建设，有利于形成一个投融资的良性循环。

3.拓宽资金来源。保障性租赁住房REITs有利于吸引社会资本，未来发展资金不仅可以通过银行贷款，还可以通过REITs拓宽保租房建设的资金来源。

4.防范重大风险。这样非债权类的融资方式，有利于降低相应房地产板块的杠杆率，建立多主体供给、多渠道保障，租购并举的住房制度。