央广网北京5月24日消息（记者 万玉航） 5月23日，小牛电动（NASDAQ：NIU）发布截至3月31日的2022年第一季度财报。报告期内，营收5.755亿元，较上年同期增长5.1%；净亏损2960万元，而上年同期净亏损540万元，同比扩大448%。

财报显示，2022年第一季度该公司电动车销量为16.37万辆，同比增长9.4%；中国区电动车销量达14.9万辆，同比增长3%；海外市场电动滑板车销量1.47万辆，同比增长193.7%。

公开资料显示，2018年10月份，小牛电动登陆纳斯达克市场。这家成立于2015年的企业，短短三年就完成了上市。2021年，小牛电动年度销量达到103.9万辆，年销量首度突破百万辆关口，营业收入也同比增长50%以上。

不过，业内人士告诉记者，作为目标用户年轻化的新势力电动车品牌，小牛电动车的产品平均售价已达4000元，售价在同类产品中偏高。同时，随着原材料价格的持续上涨，小牛的业绩表现短期内很难逆转。而在此前规划的布局新能源汽车方面，由于缺乏相应的技术积累，转型的道路也面临阻碍。

原材料价格持续上涨 毛利率承压明显

2022年第一季度，小牛电动毛利率为19.1%，而2021年同期为23.8%。财报解释称，毛利率下降是由于持续的成本压力以及毛利率普遍较高的配件、备件和服务的销售减少。

对此，小牛电动CEO李彦表示：“原材料价格，尤其是第一季度锂离子电池价格的持续上涨，对我们的毛利率造成了额外的压力。作为电动两轮车市场的高端品牌，我们将继续开发对用户具有独特价值主张的创新产品，逐步恢复毛利率。”

记者梳理相关资料发现，电池级碳酸锂价格从2021年6月起进入持续高速上涨周期。特别是今年1月以来，价格从380978元/吨一路飙升至4月的480264元/吨。进入5月以来，电池级碳酸锂价格为467211元/吨，同比增长率为414.64%。

今年3月，小牛电动在各大电商平台发布公告称，受上游锂电等原材料(价格)大幅上涨，4月1日对全系锂电产品零售指导价进行一次上调，上调金额200-1000元不等。

事实上，小牛电动的业绩已经不是首次下滑。2021年第四季度，小牛电动营业收入为9.861亿元，同比增长46.7%；净收入为4760万元，同比下滑18.21%。

小牛电动发布的2021年第四季度和全年财务业绩报告显示，小牛电动2021年毛利率为21.9%，较2020年的22.9%有所下降，主要原因也是原材料成本上升以及各种新产品推出导致产品结构发生变化。

新国标仍处过渡期 销量与传统三大品牌有差距

根据《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准规定，电动自行车最高速度从此前的20km/h提高到25公里/小时。随着标准的放开，市场看好两轮电动业再迎一波红利。据天风证券预计，新国标落地后约1亿台超标车有替换需求。

但艾瑞咨询的数据显示，2021年中国两轮电动车累计销量达4100万辆，同比却下降了13.9%。受部分地区“新国标”过渡期推行节奏减缓等因素影响，两轮电动车销量增幅不及预期。

艾瑞报告指出，目前，两轮电动车低价格段车型比较集中，低端经济车型、性价比车型、性能车型仍是传统品牌的热销主力车型。而新势力品牌如小牛、九号的智能化车型由于价格相对较高，市场销售规模远不及低价段车型规模。

从两轮电动车品牌竞争格局来看，传统电动车品牌依旧强势。2021年，两轮电动车品牌销量排名中，雅迪、爱玛、台铃依旧排名前三，小牛电动品牌销量相较之下仍有差距。

谋求转变瞄准新能源汽车 技术实力受质疑

面对激烈的市场竞争，谋求转型之路的小牛电动将目光瞄准了风头正盛的新能源汽车。

2021年12月，小牛电动车创始人李一男再次创业，正式发布NIUTRON（牛创新能源）新品牌，并很快获得A轮亿元的融资。

2022年4月，牛创新能源并发布了中大型SUV自游家NV，发布了纯电驱动和增程式动力系统两种车型，正式开启了“两轮变四轮”的创业之路。

然而，由于此前在电动自行车产品频现新车趴窝、电池起火自燃等严重质量问题，在相关投诉网站中投诉量居高不下，其新能源汽车的产品质量和售后服务等问题也受到质疑。

“两轮变四轮”真的是笔好生意吗？有业内人士认为，相对于新能源汽车的研发，小牛电动两轮造车的经验不可复制。新能源汽车而言除了需要考虑到电池安全、续航表现及动力性能外，还需要兼顾到底盘调校、NVH表现、智能表现及产品耐用性等多方面。小牛电动应拿出更有说服力的成果，证明其在新能源汽车领域的技术实力。