杨健：注册制不可怕关键要给投资者充分准备时间

2016-01-17 23:30:00 来源：央广网

杨健中国人民大学金融信息中心主任

　　央广网财经1月17日消息 1月17日，在第五届中国投资者大会上，中国人民大学金融信息中心主任杨健指出，注册制不可怕，关键要给投资者足够时间进行准备；注册制可在三板、四板先实行，达到规模再到主板。此外，杨健还提出了企业融资中一二级市场联动的“五朵金花”模型。

　　“在市场中人们最大的恐惧是那种不确定的风险，而是已知的风险”。杨健表示，“注册制可以搞，但是一定要把时间说准，让大家有一个安排和准备”。杨健还认为，注册制可以实行，不要在主板实行，三板、四板都可以实行，有一定规模再回到主板。

　　杨健还强调了一二级市场联动对于企业融资发展的重要作用，提出了企业融资中的“五朵金花”。

　　“第一朵金花，就是投资者要做天使投资”，杨健指出，现在很多投资人不是真正的天使，他们想获得暴利。天使投资人应有良好审美，帮助投资者找到更好的项目。

　　第二朵金花，对赌投资。“国内对赌基金这个翻译就错了，原来是投资价值调整机制，到中国人嘴里就是对赌基金。”杨健称，所谓对赌协议在很多情况下不是对自己的保护，而是对别人的欺诈，但是对赌投资还是很重要的。有时所谓的对赌可以达到双赢，这需要基金对项目有合理的估值。

　　第三朵金花，一定要有一个VC，他能够看到你企业的缺点，帮助你成长。一个好的市场联动的过程，可以有这朵金花。

　　第四朵金花，股权投资，这就使得企业从小市到中市，一直到战略合作。

　　第五朵金花，IPO的资金。

　　“在整个投资领域里面，我认为如果中国还能够投的话，那么把这些自己的一二级市场进行一些配置，做一些和风投、创投相关的小规模的尝试。”杨健说。

编辑：马文静

关键词：杨健;对赌协议;注册制;一级市场;二级市场;企业融资

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