央广网北京6月28日消息（记者 宓迪）日前，天地壹号饮料股份有限公司（以下简称“天地壹号”）披露招股书，拟登陆深交所主板。

天地壹号主要产品为苹果醋饮料。招股书显示，2019年-2021年，作为其营收支柱的苹果醋饮料实现收入25.08亿元、18.20亿元和17.31亿元，在近两年面临着下滑的局面。此外，天地壹号近年来尝试产品多元化的效果、能否进一步拓展广东省以外的市场，也是市场关心的焦点。

拟募资15亿元

对于冲击A股上市，天地壹号已经谋划许久。2015年8月，天地壹号成功挂牌新三板。2020年8月，天地壹号曾公告称，已向广东证监局提交了首次公开发行并上市的辅导备案材料，正在接受中信证券的上市辅导。

在通过辅导验收以后，天地壹号于今年6月14日向证监会报送了首次公开发行股票并在深圳证券交易所主板上市的申报材料。

根据招股书，天地壹号拟募资15亿元，其中4.3亿元用于遂溪产业项目一期、7.39亿元用于营销网络升级及品牌建设项目、5313.47万元用于信息化建设升级项目，2.78亿元用于补充流动资金及偿还银行借款。

2021年营收同比下降4.33%

谈及天地壹号，便离不开其创始人陈生。根据招股书披露，陈生直接持有天地壹号72.53%股份，为公司的控股股东、实际控制人。

而除了天地壹号以外，陈生控制的其他企业主要从事生猪养殖和销售、社区生鲜零售。

从业绩方面来看，根据招股书披露的数据，2019年-2021年，天地壹号分别实现营收25.85亿元、18.99亿元和18.17亿元，出现连续下降，2021年营收同比下降4.33%；实现归母净利润3.82亿元、2.51亿元和2.55亿元，2021年归母净利润实现同比增长1.64%，但仍不及2019年水平。

就其主要产品而言，2019年-2021年，苹果醋饮料分别实现收入25.08亿元、18.20亿元和17.31亿元，占同期主营业务收入的比例达到97.30%、96.28%和95.61%。

值得关注的是，资料显示，2019年，天地壹号曾拟与中国汇源果汁集团有限公司成立合资公司，但在当年7月份终止了相关计划；2020年1月，天地壹号控股浙江明媚食品有限公司，向果汁领域多元化发展。而从数据来看，近两年苹果醋饮料收入占比有所下降，但仍然占主营业务收入的90%以上。

招股书也提到，虽然天地壹号在醋饮料行业细分市场具有一定的抵御行业波动的能力，也相继孵化了包括饮用水、果汁饮料等产品。但是，短期内公司的主要收入和盈利来源仍将以苹果醋饮料产品为主，存在产品结构相对集中的经营风险。

此外，对于业务起步于广东省的天地壹号而言，2019年-2021年，广东省内销售收入占天地壹号的主营业务收入比例分别达到65.71%、81.47%和68.34%。从收入规模来看，广东省内市场仍然是天地壹号最重要的区域市场。

去年销售费用达6.75亿

值得关注的是，招股书提示，2019年-2021年，天地壹号期间费用金额分别为12.68亿元、9.13亿元和8.07亿元，占对应期间营业收入的比例分别49.04%、48.07%和44.40%，处于较高的水平。

其中，销售费用为期间费用的主要构成部分，于2019年-2021年间分别达到了11.11亿元、7.76亿元和6.75亿元。

进一步而言，2019年-2021年，天地壹号销售费用率达到42.98%、40.87%和37.15%，而同期招股书选取的5家同行业可比上市公司（养元饮品、承德露露、东鹏饮料、农夫山泉和欢乐家）平均值分别为18.41%、16.33%和16.73%。

招股书称，公司销售费用率高于同行业可比上市公司，主要系公司人工费用率较高所致。天地壹号销售人员构成与同行业可比上市公司存在差异，为了持续培养终端消费者对醋饮料的消费习惯，公司配备了较多的基层销售人员进行市场推广及渠道维护从而导致公司销售人员人工费用率高于同行业可比公司。