《基金观察》记者易建涛专访长盛基金管理有限公司专户理财部副总监孟京，本期主题：从三季报看行业景气度。

　　记者：三季报刚披露完毕，其实亮点还是挺多的，您比较看重的是哪些行业的业绩表现呢？

　　孟京：三季报首先还是应该自上而下分析，对于整个三季报整体的业绩，我觉得投资者应该还是要做到大面上的心中有数。

　　分板块来看，上交所在三季度营业收入还是取得了接近10%的增长，而净利润达到了2万多亿，整个上交所所有上市公司整体净利润增长达到了8.06%。从这些数据来看，我们认为，上交所沪市上市公司整体质量还是不错的，因为最起码利润增速还是远远跑赢GDP的增速。

　　深交所由于企业构成特别是一些中小企业相对比较多，所以业绩压力稍微大一点，营业收入也取得接近8%的增速，净利润相对增长还是放缓的，整体净利润增速不到3%。

　　大家现在比较关注科创板，几十家科创板公司整体的业绩跑赢了主板。已上市科创板企业净利润增速达到40%，这个数据还是不错的，而营业收入也达到了14%的增长，还是远远跑赢了两市的主板，也包括以前的创业板。

　　当然，现在科创板主要的问题还是在于定价，相对来说目前价格还是比较高的，而且还没有经受住将来股东减持的压力。所以，目前应该还是关注的窗口期，一个观察期。

　　从行业的角度上来讲，其实行业特征非常明显，首先，增长比较好的还是金融、消费、科技这三架马车，这也是今年市场相对来说表现比较好的。那么金融的角度上来说，肯定是保险和券商，保险可能是各个行业利润增速第一名，几家上市保险公司平均利润增速达到了60%以上，券商也是受益于今年行情的回暖，前三季度利润增长速度也是非常惊人的。

　　银行业虽然利润增速不像前两个行业这么快，但三季度利润还是有所加速，而且我们欣喜地看到银行业资产质量有比较明显的提升。

　　消费行业一直是市场最为关注的焦点，而且也是年内涨幅最大的板块之一，从消费的情况来看，白酒行业整个利润增速有所放缓，但是整体上看，前三季度平均的增速还是在20%、30%，还是保持得不错。

　　其他的消费企业出现了一定程度的分化，但是特点非常明确，业绩还是在向头部集中，还是在向龙头企业集中。也就是说在消费行业，品牌还是越来越深入人心。

　　另外，我们需要关注的是，介乎于消费和科技之间的制药行业，今年有明显分化，一些头部医药公司业绩出现快速增长，市值增长非常快，但是也有很多的医药公司今年业绩出现比较大的压力。

　　科技企业分化比较明显，在今年炒得比较热的，像消费电子，业绩还是不负重望，在三季度整个业绩还是挺不错的，在制造业企业里属于增长速度最快的，特别是其中一些跟自主创新相关的企业，环比呈现出明显的利润增速加速特征。

　　嘉宾&主持人

　　孟京　　

　　长盛基金管理有限公司专户理财部副总监兼投资经理。毕业于中央财经大学，证券从业20余年，历任银河证券营业部总经理、太平洋证券财富中心总经理。

　　易建涛　　

　　中央广播电视总台经济之声《易说》专栏制作人、财经评论员、《书里淘金》主持人。