央广网北京7月26日消息 据经济之声《交易实况》报道，期货市场上郑棉1701合约今年累计上涨超过60%，全球棉花现货价格更是水涨船高。棉价大幅上涨原因何在？哪些公司会从中受益？华融证券投资顾问任亮盘点棉价上涨受益股。

　　经济之声：目前国内外棉价都有一轮上涨，今年以来郑棉期货价格大幅上涨，6月下旬以来国内棉花现货价格也随之暴力上涨；国外方面，今年1月份至今，印度国内棉价已经累计上涨了47%。本轮国内外棉花价格上涨基本面上的支撑是什么？

　　任亮：首先还是天气原因，因为厄尔尼诺，那些比较大的产棉国，像印度和巴基斯坦在2015年、2016年的棉花产量减少了将近10%和30%，而且干旱天气现在还在持续，整个南亚的棉花都在大幅减产，中国和美国的棉花种植面积也在逐年降低，但是从大的周期角度来讲，从2011年起，全球的农产品就已经步入了熊市，在连续五年下跌之后，目前多数农产品的价格都处在一个低位，并且伴随着价格的下跌，种植面积也在不断收缩，在今年极端天气的影响下，部分产品也终结了多年的下降趋势，产能缺口终于爆发了。当前的货币宽松环境也为农产品上涨提供了较为有利的市场机遇，资金的配置需求也将加快农产品价格的上涨，目前来看，农产品的价格已经出现了反转。

　　经济之声：目前国内市场供给主要依靠国储棉轮出，什么是“轮出”？轮出就是储备的一种管理方法，来自于当年韩信所用的“推陈出新” 。当年韩信刚投奔刘邦时,刘邦让他管理粮仓,韩信提出了"推陈出新"的理念,把粮仓开设前后两个门，把新粮从前门运送进去存储，把旧粮从后门运出来使用，这样可以防止粮食腐败变质。这是仓储管理史上的创举，一直被后世广泛运用。7月11-20日，储棉轮出挂牌数量已经比原来有所增加，每天都在3万吨左右，成交率100%。储备棉轮出增加，每日轮出数量趋于稳定，但我们看下游的用棉企业预期的棉花价格的回调并没有出现，反而受国储棉高成交率100%的带动，国内外棉价一度更是出现了共振上涨，未来影响棉花价格的重要因素是什么？国储棉政策的变化能否成为主要影响因素之一？

　　任亮：我认为是有一定影响的，现在看来，此轮棉花的急涨还是由短期的供需结构失衡引起的，在需求弱复苏的基础上，我们国储棉的投放现在不及预期，在前期棉花价格下行以及棉商企业买涨不买跌的情绪驱动下，棉花的库存出现了下滑。

　　同时，期货市场资本的避险情绪对火爆的行情也会造成一定影响，长期来看，影响棉花价格的一个主要因素还是国内的终端消费。从今年上半年的经济数据来看，国内整体的消费还是持续低迷，劳动力成本的上升和政策红利的消失对纺织服装出口下滑的影响还是比较大。国内棉花的需求可能会下降，再加上国内种植棉花的意愿还是比较低，棉花产量应该会逐步减少。所以从中长期的角度看来，整体的棉花价格还是处在一个承压的过程当中，但是大范围下跌的可能性不会大，知识继续维持高位的概率比较低，未来可能会维持一个震荡整理的走势。

　　经济之声：棉花价格大幅提升使得棉花替代品粘胶产品价格也是一路上涨。龙头企业三友化工（600409）方面说，公司主流产品价格已达1万5200元/吨，上月价格为1万3900元/吨，高端产品价格接近1万5500元/吨，随着棉价上涨，棉花替代品——粘胶等纤维产品明显受益，投资者也可以关注吗？

　　任亮：这块应该比棉花涨价本身更有看点，目前粘胶短纤的价格从年初的12000已经上涨了10%以上，现在是13500元一吨。现在这个行业的库存比较紧张，继续涨价的态势还是能够持续下去，由于粘胶短纤的价格长期处于一个低位，近年来新增产能也比较少。短期来看，粘胶短纤下游需求稳步增长，行业改善格局现在可能还处在上升的趋势。作为棉花的替代品，棉花对它的影响还是比较显著的，所以我个人认为，在棉花继续涨价的过程中，粘胶短纤的需求量可能会继续放大，所以粘胶短纤继续往上提的空间还是存在。机构预测未来粘胶短纤的价格可能会涨到14700元一吨，所以未来它受益的空间还是比较大的。

　　经济之声：相关上市公司，华孚色纺（002042） 是全球中高端色纺纱两大龙头之一，公司战略牵手新棉集团共同成立新疆天孚，全面介入棉花采购、仓储、物流、交易各供应链环节，计划3年内整合100家轧[ zhá ]花厂，实现100万吨的年交易量。随着棉价的上涨，公司介入棉花产业链会不会带来公司利润的增厚？

　　任亮：现在这个公司的方向还是非常明确的。首先公司现在加快了对新疆还有越南等地的布局，它在新疆深耕多年，已经与相关的部门和企业建立起了比较良好的关系。随着新疆棉纺织业十大优惠政策的出台，它可能还会获得比较高政府补贴，此外，越南地区由于受益于跨太平洋贸易关系协定，享受着关税的优惠，所以国际市场也正处在打开的过程当中。

　　它在2015年11月份成立了深圳华孚网链投资有限公司，进行了原材料、纺织、面料、制衣全产业链供应的布局，积极融入垂直整合服饰电商的平台，然后形成了垂直的社交生态圈。目前来看，公司未来全产业链的业绩方向还是不错的，它的发展空间还是比较的大的。

　　经济之声：目前公司主要收入来源还是色纺纱，色纺纱相对于传统纺纱行业毛利率相对较高，高端色纺纱市场进入的壁垒也较高。公司股价经过一轮上涨后，有所回调，目前在20日均线下方整理，后期有没有再涨一轮的能力？

　　任亮：色纺纱是一种新的技术手段，目前色纺纱的特点是批量较小，品种多、变化较大，特别适合能比较快的反映供应链还有柔性供应链的要求，这是色纺纱整体的优势。

　　作为色纺纱的龙头，其实它在海外的市场占有率还是比较大的，但是在二级市场中，它的均线其实还是死叉的，但是在30日均线上已经站稳。经过去年市场的大幅调整之后，它的成交量也并不算特别理想，我个人认为未来它短期上涨的空间还是比较有限的。