央广网北京5月6日消息 据经济之声《交易实况》报道，国家体育总局昨天正式发布了《体育发展“十三五”规划》，其中，“深化体育类国有企业改革、体育服务业占比第一次提到具体目标、体育产业结构的进一步优化”等关键内容，成为体育产业发展的又一个催化剂。政策东风能否带来体育产业的一场豪门盛宴？A股市场哪些上市公司在体育产业方面更具有投资价值？西部证券高级投资顾问马征对此进行了分析与解读。

　　经济之声：《体育发展“十三五”规划》全文52点，涉及到体育产业的方方面面，一个核心数据是：到2020年全国体育产业总规模要超过3万亿元，在国内生产总值中的比重要达到1%的目标。那么，目前我国体育产业的总规模有多大？要想实现2020年3万亿这个目标，得保证什么样的增长速度，需要在哪些关键点上发力呢?

　　马征：今年体育产业迅猛发展，根据统计数据，2014年全国体育及相关产业的总规模已经达到了13500亿左右，预计2015年的增加值将达到4000亿，已经占到了GDP比重的0.7。目前，一方面体育产业的体量在持续增长。同时，相较于其他一些传统行业，其增速也呈现出了一个蓬勃发展的态势。2020年3万亿这个目标就意味着体育产业在未来三到五年内将持续呈现快速增长的态势。实际上体育产业是一个非常大的概念，其上游、中游、下游的每一个阶段都有自身的增长态势。

　　经济之声：有人用“风起云涌”来形容当前中国的体育产业，政策红利不断落地，资本“跑步进驻”势不可挡，今年又是千载难逢的大赛年，现在距离里约奥运会已经不到100天，而整个六到八月份还将迎来四年一遇的欧洲杯、奥运会和美洲杯，国足世界杯外围12强赛将在9月份开战，中超、亚冠、CBA精彩不断，对国内媒体收视、观赛人次、广告品牌的拉动效应值的预期。你觉得这些积极因素能不能促成体育产业板块整体走出一个“强于大市”的格局？

　　马征：众多赛事成为了今年体育产业蓬勃发展的一个重要催化剂，从投资的内在逻辑看来，体育产业的蓬勃兴盛包括体育观众的显著增加本身就反映出了中国的国力在不断增强，人们的日常消费正从传统的、基本的、生活型的消费向改善型和享受型的消费转化，实际上人们对于体育赛事的关注将会进一步增强。

　　从二级市场的投资角度看来，体育产业板块大盘整体从筑底逐步到上行，在国有政策大力扶持的背景下，它跑赢整个市场的概率会很大。

　　经济之声：产业链上游主要围绕赛事的组织开展，包括各种国内外职业联赛，大众体育等，像江苏舜天（600287）、中信国安（000839）、泰达股份（000652）等；还有像际华集团、九龙山、广弘控股、武汉控股、珠江实业等介入了体育场馆经营的，对比之下哪一类的收益更值得期待？

　　马征：首先，足球无疑是一个广受公众追捧的运动项目，其次，像NBA这种市场化程度比较高的运营赛事也是非常有特色的运动竞技类项目。第一，它们具有庞大的受众群。第二，它们的市场化程度越来越高。从投资的角度看来，它们的增长潜力还是比较大的。

　　经济之声：关于中游的媒体传播，互联网新媒体，传统媒体直播，付费体育等宣传营销领域的，乐视网、华录百纳、道博股份是从赛事转播版权进入体育产业的，今年赛事云集机会多多，但赛事资源分化来看，市场蛋糕基本被分得差不多了，这一领域是否哈有进驻的空间？现有标的投资者如何把握？

　　马征：首先，中国过去是由国家办体育赛事，现在我们在逐步转向由市场来主打体育赛事。在这个转型的过程中，市场化程度越高、群众基础越强的赛事自然而然就会形成一个良性的循环，其中还包括赛事转播权、周边商品以及一些相关产业的发展。从赛事资源分化的角度看来，现在的蛋糕可能是一个五寸的蛋糕，我们要把蛋糕做大。蛋糕大了，整个市场空间就会进一步扩大。

　　经济之声：体育产业的下游还衍生出很多传统和新兴变现渠道，比如体育彩票、体育旅游、健身培训、体育用品，还有时下人气很高的越跑等。其中，中体产业（600158）、莱茵体育（000558）、道博股份（600136）、贵人鸟、中青旅等很早就已经开始战略布局，搭建体育业务生态圈了，他们有什么核心竞争力？早期投入到没到盈利回报期？

　　马征：首先，增加体育受众数量、进一步提高体育受众在体育方面的消费是一个非常重要的切入点。例如像产业这样的公司在行业内已经经营了很多年，它拥有很强大的竞争优势。同时，莱茵体育以前是一个传统的地产行业，它在2014年开始转型，目前在积极进军体育市场。不管是国资还是民企，它们都在进一步朝着市场化的方向转型，未来进一步契合市场，符合市场需求的体育运行方式和做法将会获得更大的发展空间。

　　经济之声：2014年底，《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》也就是“46号文件”出台，不过一年半的时间，A股市场已经有近百家企业和体育“结缘”。阿里、恒大、万达、华人文化基金这些大企业，不断加码布局体育产业的动作。资本切入体育产业的路径有哪些？

　　马征：以万达收购瑞士盈方世界体育公司为例，民营资本切入体育产业首先就是对于上游市场企业、球队包括赛事资源的整合。对于中游来说，对于转播权，包括战略联盟的切入也是一个非常重要的布局。

　　经济之声：投资者在体育产业标的的选择上应该坚守什么样的投资主线？轻资产、重资产怎么选？相比有着较好“互联网+体育、传媒营销概念”这些优势基因的公司，以体育用品、体育器材生产零售等传统制造业务为主的信隆实业（亏5483万）、新华都（亏3.74亿）、嘉麟杰（亏1.02亿）等这些企业年报显示都处在不同程度的亏损状态，探路者（300005）也出现了自2009年登陆创业板上市以来，净利润额首次负增长。这些企业需要怎样抓住政策和市场机遇，推进战略转型呢？

　　马征：这些公司本身就是以制造或者零售传统的体育器材这样的传统业务为主，一方面由于近年来营销渠道已经迅速从线下转为线上，实际上目前整个销售都是通过电商来进行的。此外，由于过去几年全球经济都不是很景气，从而导致海外订单的进一步缺失，这些综合性的因素都会导致特定的公司出现一定的亏损。当然也不排除企业自身在业务布局和细分行业里遭遇了一些瓶颈。在国家政策的扶持下，切入到适合自身行业、自身企业的市场才是实现战略转型的重要条件。