央广网北京8月11日消息 据经济之声《交易实况》报道，在7月市场整体走弱的大背景下，上市券商的整体业绩也告别连续增长，出现下滑的态势。目前23家A股上市券商都发布了7月份财务简报。据统计，23家券商母公司7月营收总额达245.61亿元，6月环比下滑45.74%；净利润总额达106.69亿元，环比下滑52.63%。券商板块投资价值该怎么评判？从券商板块的动向来看，今年是全面跑输大盘。就是上半年市场火爆，收益上涨的时候，券商板块上半年涨幅倒数第一。现在倒是活跃了，可是整体业绩告别连续高增长。现在这个板块的估值水平是否有投资空间？华龙证券高级投资顾问任亮就相关话题做出了深入解读。

　 任亮： 目前来看，整体券商的动态市盈率在18倍左右，由于最近连续的大跌，全市场的市盈率现在是10.79倍。现在券商板块还是高于整体的券商市场的估值水平，但是券商关于在二级市场上的表现在今年上半年确实比较差。不过2014年底，也就是这波牛市启动的时候，券商的表现有目共睹。展望2015年全年，我觉得券商的高增长题材可以预期。从中期角度来看，我们认为市场可能会在目前的格局上企稳回升，并有可能展现出一个慢牛行情。这次大盘的调整，监管层在去杠杆的时候并不是专门针对券商的两融业务，主要还是延长场外配资的业务，伤及到了券商的两融业务。因此，目前来看两融业务虽然暂停，但是我觉得随着行情的企稳以及市场人心的稳定，券商的两融水平很快就会出来。券商的自营业务方面，目前来看压力比较大，但是伴随着市场的稳定，运营这方面下半年还是能有所进步。综合来看，券商全年的收入可能还能有一个翻番的水平，增速可能在150以上，整体的行业估值水平目前来看还是处于一个比较高的安全边际。目前券商有一个短暂的比较困难的时期，但总体来说还是好的，我觉得券商的投资空间还有业绩的拐点可能在9月份或者是10月份出现。

　　具体业绩上看，券商7月份营收全线环比下滑，太平洋甚至出现了营收为负的情况。成交量下探、两融收紧肯定都制约了上市券商7月业绩表现，但是任亮表示，自营业务这块下半年还是会有气色。现在长江证券、东北证券、海通证券、山西证券、兴业证券、东吴证券、西南证券及东方证券在7月的营收都是环比降幅超过50%。目前整体的业绩盈利的拐点目前已经确立了吗？

　任亮：我觉得目前来看并没有确立券商整体的拐点。因为从这次比较大的环比下降数据来看，主要还是受到市场的影响。现在大多数券商基本还是根据市场整体的涨跌对利润进行相应控制。目前来看，市场短期的幅下探，对券商的业绩影响相对来还是比较大，但是这不是一个常态。至于业绩评估，我觉得还是以8、9、10月这三个月的业绩来对券商进行一个评判，这样相对来说比较合理。

　　在这一轮市场调整当中，券商目前处在“后杠杆时代”，证券公司经纪、自营、投行、资本中介等业务的收入全面收缩。新三板业务能否成为将来业务发展最快的一块？

　 任亮：按照中央对整体资本市场的规划来看，多层次资本市场的建立势在必行，而且速度还得加快。新三板在这个多层次本市场里，我个人认为是非常重要的一块，它应该是主板、创业板、中小板上市公司的主要孕育场所，所以新三板业务能否持续发展壮大，对多层次资本市场而言是非常重要的一环。中国新三板业务相对起步比较晚，但是发展非常迅速，现在新三板上市的公司大概是两千多家，还没有主板的上市公司多，但是美国新三板的上市公司数量是主板的2到3倍左右，如果按照这个规律来看，我们未来新三板的业务会非常大。而且基本上在新三板上市的公司门槛非常的低，新三板业务将来的发展应该是最快的一块，再加上新三板整体上市融资的需求也比较大，尤其对中小企业而言，激活其潜力以及活力，新三板在这方面的作用不可估量。

　　金融的混业经营已经成为未来发展的一个趋势，现在也有券商在尝试拿银行的牌照，但是下半年银行拿到券商牌照的可能性更大。这方面带来的竞争任亮是如何评价的呢？

　　任亮：其实银行去拿券商的牌照对于券商心理层面的压力还是比较大，因为在整个中国的金融市场里，银行还是占了比较主要的一部分。括目前的投资者以及普通老百姓对银行的了解以及对银行的信任程度上远远大于券商。但是我个人认为，从资本市场的角度来看，券商的专业性其实比银行的专业性相对来说比较高档，但是银行整体的利润水平比较高。

　　现在看到银行拿券商牌照的时似乎并没有那么热烈，但是券商去拿银行牌照的热情相对比较高。虽然有竞争性，但其实每个券商对银行尤其与资本市场的竞争，我觉得券商的底气相对来说还是比较足。目前来看，银行对券商牌照的升级，包括券商申请银行牌照，这是政府对整个资本市场包括金融市场的一个打通方向，这两方面的发展对促进金融系统的四通八达起了一个非常积极的作用，而且各方面的专业领域不同，我觉得相对来说会是一个良性竞争。因此，关于银行拿券商牌照和券商拿银行牌照，他们的竞争压力会转变成更强的一个促进作用来激活整体金融市场的要素。