央广网北京11月11日消息（记者刘思强）由清华金融评论主办的2020年全球基金投资论坛日前在北京举行，来自国内外的学者、专家、行业领袖就“双循环新格局下基金发展新机遇”展开深入交流。《基金观察》栏目对话与会嘉宾，聚焦后疫情时代资产配置新趋势。本期嘉宾：高盈国际集团董事会主席兼行政总裁，量化云创始人吴超。

　　刘思强：疫情之下，期货市场呈现出哪些新特点？

　　吴超：今年受全球疫情影响，全球期货市场产生了剧烈的波动。对于高频交易的投资商而言，包括高频交易的硬件提供商和算法提供商，都获得了巨大盈利，高频交易来源于波动，波动越大获利的可能性越大。今年香港市场下跌的幅度很大，但反弹回来的幅度还不到1/3。美国市场基本是V字型反转，这给做高频交易的投资商带来丰厚的机会。一个是下跌涉及的波动性，还有一个是反弹的波动性。

　　今年原油和黄金两个品种的涨跌幅度非常大，原油出现了史无前例的价格负数，商品价格出现负数是市场巨大波动性产生的奇特现象。而指数市场和大宗商品市场产生的剧烈波动，给算法型交易，靠速度取胜的交易方式提供了大量的获利机会。相比很多传统投资，复杂的算法加上强大的计算机硬件组合成的高频量化交易方式，反而在市场上获得了漂亮的市场回报。

　　刘思强：高频交易在国际期货和国内期货市场的应用情况如何？

　　吴超：目前国内期货市场做高频的机会非常少，但是国际高频市场的机会及空间非常大，衍生品也非常多。还有期权市场，虽然目前国内的期权市场可以进行高频交易，但国际期权市场高频交易胜率的范畴更加广，还有其他的金融衍生品。

　　高盈国际所做的高频交易技术体系，主要是软件，这对算法的要求非常高，综合了多种复杂的算法。第二个是对硬件的要求非常高，因此每年服务器的更新和购买需要做很大的投入。目前高盈国际的高频交易技术主要应用于两类：

　　第一类，是国际市场。客户到我们指定的国际期货公司开户，资金在客户自己的期货账户里，如果要用我们的服务，会给他签署一个技术服务协议，期货账户通过API接入系统。客户通过登录期货公司App，可以看到账户的资产情况以及交易记录。目前高盈国际的核心优势集中在期货市场和期权市场。

　　第二类，是国内市场。国内的客户可以通过投资高盈发行的基金，因为基金也是用高盈的技术服务来实现的，一样可以获得稳健收益。

　　刘思强：人工智能数据如何应用于市场当中？

　　吴超：科技技术的发展一直不断地赋能经济金融，在投资领域，随着软硬件高新技术的更新迭代，高频交易深度应用于金融市场。要获得漂亮的收益，光靠算法还不行，还依赖于电子工程技术的介入，交易服务器部署在全球各大交易所。通信光纤是传统一直在用的，从去年开始很多高频交易已经用微波传输买卖信号，比专用光纤更高速、更精准，而且它是全覆盖的，专用光纤受限于所部署的交易所，微波传输不受限制，这意味着获利更高效、更精准。这是通过服务器设备、网络服务器、存储空间、有效市场数据，以及软件设置的综合应用。

　　在数据挖掘方面，我们在行为数据的挖掘上也做了比较多的研究落地，特别是对大机构交易行为的定义和标签、交易数据的挖掘、高性能的定性计算等，都被大量的用在高频交易上——全市场24小时监控，在国际期货市场只有1个小时收盘，其余23个小时都在交易。

　　刘思强：人工智能交易如何持续保持稳定的盈利？

　　吴超：在策略上大致分为三类，第一类是高频，第二类是CTA，第三类是对冲套利。高频策略的几种交易方式：流动性回扣、猎物算法交易、自动做市商策略，自动做市商策略依赖于交易所的报价，这是很关键的要素，高频的持仓时间非常短，持仓时间越短越安全。比如，高盈科技的技术已经可以做到了纳秒级交易。当然，通过技术为交易赋能，离不开在科技方面的大量投入和技术的沉淀与持续优化，所有好的的交易背后都离不开一支庞大的技术团队的支撑，金融科技企业也要高度重视量化工程师、数据工程师以及投资研究人员队伍的培养壮大。