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14家公司已完成回购计划 高溢价率支撑股价

2015-09-22 08:13:00 来源:中国证券报

  市场大幅震荡之下,不少上市公司祭出“回购”利器以稳定股价。中国证券报记者统计,自6月下旬以来,两市已有超过40家公司发布股份回购方案,且多家公司已开始实施或完成回购。整体来看,回购或拟回购价格较之公告前最新股票价格均存在一定程度的溢价,相关公司股价将获得一定支撑。

  多公司积极推进回购

  Wind数据显示,截至中国证券报记者发稿时,6月底以来发布回购股份预案的公司中已经有威孚高科、濮耐股份、金圆股份、海天味业、科士达等14家公司“火速”完成了股份回购计划。

  除上述完成回购计划的公司,还有16家公司目前已经开始实施股份回购,已回购金额超过5亿元。其中,已实施回购金额较之回购计划上限过半的公司有宏图高科、天沃科技、海思科和伊利股份,占比分别为72.7%、74%、56%和50.5%。回购金额规模居前的有海思科和洲际油气,分别为1.12亿元和1.05亿元。

  值得注意的是,此前推出百亿元股票回购计划的万科A也于上周出手。公告显示,公司于9月18日首次回购537.7万股,占公司总股本比例0.049%,最高成交价为每股13.16元,最低成交价为每股13.1元,涉及总金额7,069.2万元。另一家拟回购金额上限达16.01亿元的国元证券也公告称,公司9月16日首次实施了股票回购,实际回购金额约2041.39万元。

  分析人士指出,一般而言,上市公司在股价大跌之时公告回购自家公司股份,能够向市场和投资者传递积极信号,同时也体现公司现金流良好,有利于增厚每股收益,促进公司估值修复。

  监管层对于股份回购的鼓励,也是近期股份回购井喷的主要原因之一。7月8日,证监会发布“五选一”通知后,公布回购方案公司明显增多。8月31日,证监会等四部委联合发布的《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》提出,为进一步便利公司适时回购,当股票价格低于每股净资产,或者市盈率、市净率任一指标低于同行业上市平均水平达到预设幅度时,鼓励上市公司主动回购股份。公司可以预先设定好触发回购的指标阀值,同时可以选择多种工具融资为回购募集资金,如发行优先股、债券等,以进一步优化公司的资本构成。文件特别指出,当国有控股上市公司出现上述情形时,鼓励控股股东、实际控制人增持,为上市公司回购提供资金支持。

  高溢价率支撑股价

  6月底以来已公布的回购股份方案共涉及金额超过400亿元。目前拟回购金额最大的是海通证券,计划回购金额上限达216亿元;万科A拟回购金额规模为100亿元,国元证券、科伦药业、鲁泰A、伊利股份、海普瑞、美的集团等公司拟回购金额均在10亿元以上。

  从总股本占比来看,绿庭投资拟回购比例达到22.43%,占比最高。海通证券、鲁泰A、万科A、国元证券、科伦药业拟回购股份占比均超过5%。中小板和创业板中,科伦药业、常宝股份、海普瑞、东方雨虹、富安娜回购力度居前,拟回购比例均超过2%。

  回购预案对相关公司股价提振作用明显。据统计,在预案公布次日,有超过7成的公司股价出现上涨,超过5成的公司涨幅超过5%,有接近3成公司出现涨停。整体而言,拟回购价格较之公告时最新股价的溢价水平在20%以上,高溢价幅度的公司尤其值得关注。

  洲际油气8月28日公布的回购报告书显示,公司计划以不超过18元/股的价格回购股份,若按最高价回购,较其停牌前最新股价7.85元/股溢价率达到129%。TCL集团回购价格上限为10.05元/股,较其当时最新股价溢价153%。徐工机械、富安娜等多家公司的溢价幅度介于50%至100%之间。

  除了高溢价率,部分已发布回购股份计划的公司,还伴随有大股东增持、重大资产重组等一系列利好,不排除公司希望通过“组合拳”维稳股价甚至提升估值的可能性。

  9月15日,智飞生物发布首次回购公告称,拟以自有资金择机进行股份回购,回购总金额最高不超过2亿元。该部分回购的股份将作为公司后期员工持股计划之标的股份,过户至员工持股计划账户。考虑到员工持股计划对公司股价的支撑作用,此次进行股份回购显示出公司股价或被低估。

  万科的回购,在对公司股价形成支撑的同时,还将对公司股权争夺战产生微妙影响。9月初,华润系通过增持重新获得万科控股权。而首次实施回购的公告显示,公司回购的价格在13.1-13.16元/股之间,这意味着若百亿额度用光,万科注销的股份数量将超过之前测算的6.86%,最保守估计,华润及其附属公司的持股比例将上升至16.42%,宝能系持股比例将上升至16.14%。

  多公司回购时限紧迫

  Wind数据显示,根据公告所示期限,目前有11家公司需要在2015年12月31日前完成股份回购计划,这些公司分别是洲际油气、天沃科技、川投能源、国际实业、京投银泰、新朋股份、万科A、坚瑞消防、伊利股份、南京高科和江南嘉捷。

  若以回购金额上限计,南京高科、江南嘉捷、伊利股份、万科A、川投能源和洲际油气目前已实施回购金额与其上限之差均在1亿元以上。也就是说,这些公司股价在短期内还将得到有力支撑。

  其中,万科A首期回购金额仅为7069万元,距其100亿上限目标差距较大,其首次回购价格13.1-13.16元/股或将成为股价的有力支撑位。

  川投能源最高上限为3亿元的回购计划,目前已经通过股东大会,但尚未开始实施,该回购计划将于2015年12月31日过期。

  最紧迫的当属洲际油气,其最高不超过9亿元的回购计划将于10月1日过期,目前仅实施了1.04亿元。而公司9月20日公告因筹划非公开发行而申请停牌,后续动向值得关注。

  数据来源:Wind,截至2015年9月21日

  代码 简称 最新进度 过期日期 回购金额上限(元) 已回购股数(股) 已回购金额(元) 最高限价(元/股)

  600837.SH 海通证券 董事会预案 21,600,000,000 5,376,736 70,692,039 18.8

  000002.SZ 万科A 实施 2015-12-31 10,000,000,000 5,376,736 70,692,039 13.2

  000728.SZ 国元证券 实施 2016-3-15 1,601,000,000 1,343,140 20,413,900 16.3

  600887.SH 伊利股份 实施 2015-12-31 1,000,000,000 3,178,272 50,458,829 18.13

  000063.SZ 中兴通讯 董事会预案 1,000,000,000 3,750 13,125 17.96

  000333.SZ 美的集团 完成 2016-7-13 1,000,000,000 29,591,644 999,997,671 48.54

  000726.SZ 鲁泰A 股东大会通过 2016-8-6 1,000,000,000 600,000 1,206,000 15

  002422.SZ 科伦药业 股东大会通过 2016-3-17 1,000,000,000 13.9

  002399.SZ 海普瑞 股东大会通过 2016-2-28 1,000,000,000 1,000,000 9,749,354 30.17

  600759.SH 洲际油气 实施 2015-10-1 900,000,000 13,597,090 104,831,748 18

  6月底至今前十大回购方案

编辑:于琦

关键词:回购股份;公司股价;溢价率

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