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宝能系资管计划面临平仓预警?

2017-05-11 15:27:00来源:北京青年报

  央广网河南分网消息 在20元左右的价位横盘了半年之后,近日万科A的股价随着大盘一路下挫,最低跌至18.32元,虽然最近两天有所反弹,股价微涨到了18.67元,但在过去的一个月左右,万科A的股价跌去了约10%,比去年的最高点29元左右跌去了约35%。多名观察人士指出,万科股价的下跌,让使用了杠杆的“宝能系”资管计划再次面临平仓预警风险,这些资管计划涉资逾200亿元,牵扯多家银行、券商、基金公司及基金子公司。

  9个资管计划持有万科股份

  万科股价这一轮下跌始于4月26日,安邦概念股普遍下挫,万科A跌近3%。万科股价从20.36元一路下跌到18.32元,算上这两天的微幅反弹,万科股价目前是18.67元。对于万科股价的下跌,分析人士指出,万科股价破位下跌既受到万科陕西项目违规销售、股东之一安邦被处罚等多个利空消息影响,也因为本届董事会延期换届面临较大不确定性,同时大盘的整体下跌也让避险情绪更加浓厚。

  有报道援引市场人士的观点指出,考虑到宝能系利用金融工具设计的高杠杆融资结构,万科股价已被其带入危局。若万科股价再跌下去,宝能系的资管计划恐遭遇平仓预警。

  “宝能系”目前持有的万科股份占万科总股本的25.40%,其中10.35%由钜盛华通过九个资管计划间接持有。这九个资管计划分别来自四家金融机构——南方资本、泰信基金、西部利得基金和东兴证券。这九个资管计划均为“优先+劣后”结构化融资产品,杠杆比例为1:2,备案初始规模合计236亿元。钜盛华作为劣后级出资约为79亿元,优先级资金157亿元分别来自平安、广发、民生、建设等四家银行。九个资管计划中八个满仓、一个半仓,动用资金约216亿元。这些资管计划的平仓线为份额净值0.8元。

  宝能系可能需要追加保证金

  根据万科A最新的收盘价18.67元来看,宝能系的多个资管计划已经出现了浮亏。它们的买入均价在19-22元之间,如果万科股价再下跌,不排除宝能系需要追加保证金。但市场观察人士指出,宝能系的总体持仓成本大约在14-15元左右,虽然浮盈大幅缩水,但目前仍然是盈利的。宝能系的持仓风险要看整个A股市场的表现,虽然短期内万科A跌到这个位置的可能性很小,但并非没有可能。

  与万科股价下跌受到同等关注的是万科董事会改选何时举行。目前,万科董事会已经超期服役了40多天。万科独立董事华生此前曾表示,预计万科董事会超期服役的时间不会太长。

  万科股东大会最早也要6月下旬开

  北京青年报记者注意到,根据万科章程,公司董事会换届须由股东大会投票,如果不召开股东大会自然也无法换届董事会。由于万科同时在深圳和香港上市,根据港交所规定,召开股东大会需至少提前45个工作日通知召集,这意味着即使万科现在通知召集开股东大会,最早也要等到6月下旬了。

  此前,深圳地铁与恒大集团签署协议,后者及其下属公司将持有的14.07%万科股份的表决权、提案权等委托给深圳地铁,有效期一年。由此,深圳地铁在未来一年可行使万科共计29.38%的相应权利,超过宝能系,成为了拥有万科表决权最高的股东。万科董事会改选应该不会太久了。届时,若宝能系的持股面临平仓风险,万科管理层、深圳地铁集团、宝能系的博弈将有更多看点。(朱开云)

编辑: 叶远
关键词: 平仓;钜盛;泰信基金;份额净值;持仓成本